Какие шоки ждут потребительский рынок и бизнес в Беларуси

18.03.2022
Какие шоки ждут потребительский рынок и бизнес в Беларуси
Все рекламные возможности портала belretail.by

Беларусские экономисты прогнозируют в ближайшей перспективе снижение доходов населения Республики Беларусь и, как следствие, снижение уровня потребления. Жители нашей страны будут покупать более дешевые и менее качественные товары, что заставит ритейлеров подстаиваться под данный тренд.

Согласно недавнему аналитическому отчету компании Beroc, на потребительском рынке Беларуси будет наблюдаться рост доли товаров первой необходимости в более низких ценовых категориях, а также снижение доли товаров длительного пользования, импортных товаров в более высоких ценовых категориях.

Результаты опроса в апреле 2022 г.

Средняя зарплата в валютном эквиваленте снизится с  $562 до $330. Безработица увеличится с 3,9% до 8%. Инфляция достигнет 40%, а курс доллара 6,3 BYN/$.

Шоки предложения, которые ожидают Беларусь в 2022 году

1. Недоступность промежуточного импорта и вынужденное ограничение производства

  • Прямые санкции
  • Финансовые санкции
  • Транспортные и логистические барьеры
  • Самоограничения контрагентов

2. Новая волна эмиграции

  • Позитивный отбор: напрямую стопорит производство в самых передовых отраслях (IT)

3. Сворачивание бизнеса исходя из предосторожности, ультракороткие стратегии

  • Игра на опережение и избегание неприемлемых рисков
  • Недостаток финансовой поду

Номинальные шоки: мы в начале пути

1. Ценовой шок

- Пока проявилась лишь реакция на шок обменного курса

- Предстоящие адаптации:

  • Реакция на шоки предложения
  • Отражение в ценах возросших затрат (логистика, импорт и пр.)
  • Отражение в ценах рисков (неплатежи, непоставка товаров и пр.)
  • Реакции на новые итерации в обменном курсе
  • Реакция на действия монетарной политики

2. Шок обменного курса

- Пока проявилась реакция лишь на шок RUB

- Предстоящие адаптации

  • Реакция на сбой экспорта
  • Необходимость опережающего обесценения относительно RUB
  • Вторичные передаточные эффекты (инфляционно-девальвационная спираль)

3. Шоки ожиданий

  • Утрата якоря и масштабный рост инфляционных и девальвационных ожиданий
  • Потолка для их дальнейшего роста пока не видно

4. Шоки на финансовых рынках

- Схлопывание ликвидности в иностранной валюте в банковском секторе

  • Ключевая болевая точка. Если не купировать, становится источником неограниченной распространения финансовой инфекции

- Ухудшение состояния ликвидности в нацвалюте

- Блокирование банков через санкции, исключения из SWIFT

  • Разгорание финансовой паники

- Снижение кредитных рейтингов

  • Вероятна почти полная блокада доступа к внешним финансам

- Санкционные ограничения на пользование ЗВР

  • Пока не ясен масштаб. Вероятность суверенного дефолта существенно возросла

5. Ухудшение финансовой позиции фирм

- Проседание ликвидности

- Вымывание оборотных средств

- Быстрое иссякание подушки безопасности

6. Фискальный шок и потенциальная дыра в бюджете

- Значительное проседание доходов бюджета

- Выпадение значительной части доходов от ВЭД

  • Грубая консервативная оценка: USD 0.6 млрд

- Сжатие доходов от НДС, акцизов

  • Пропорционально сжатию внешней торговли

- Неопределенность для расходной части

  • Пойти на существенное урезание?
  • Допустить рост дефицита? Как его финансировать?

- Перетекание шока либо в новую итерацию реального шока спроса (при урезании расходов), либо номинального (влияние на цены).


Поделиться в социальных сетях:

Новости по теме: